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20121213 黃日燦看併購:晶電+光寶 照亮LED產業 4
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面半2024年度預測本社研究部暨首席產業顧問 20240131依據本社20231018發布的看法預測不變.仍然對2024/1H的看法保守,2024/2H的需求及OLED產品技術取代性加快,提醒台灣業者。整體產業上認同資金面(如下報導),以及產業主力廠商如友達,群創,翰彩的法說-最壞已過;不過需求保守還是事實,業者仍然以特殊應用像車載/工控/醫療等產品增加比重、降低稼動率、加速多軸轉型的投資力度為要。2024 CES Show的重點是AI&AR.MR.VR microDisplay技術,這些台廠是相對弱的產品,對台灣面板廠造成很大的提醒作用。 友達彭董、群創楊總、翰彩焦董都是身經百戰的CEO,應該早已胸有成竹。 (20240131 研究部)2024年面板產業:外資保守、內資正向經濟日報 記者張瀞文 2023 12/26 針對2024年面板產業,內外資看法分歧。內資看好2024年有奧運、歐洲盃等大型運動賽事,第2季面板景氣有望復甦,現在正是開始布局的良機;外資則認為上行空間仍受限,不利廠商營運。永豐投顧分析,在供需方面,2024年有大型運動賽事,加上電視大尺寸化的趨勢持續,將帶動2024年LCD面板面積需求成長,可望支撐全球LCD電視需求。在供給端方面,沒有新的廠房投入,且面板廠有秩序的調控產能利用率,2024年面板供需可望較2023年改善。永豐投顧指出,短期電視面板報價面臨下跌壓力。在高通貨膨脹的環境,消費者購買電視的預算變得有限,進而影響電視需求。面板廠明年第1季將持續調降產能利用率,預期電視面板報價下跌趨勢可望於第1季落底。筆電面板最近出貨才大致回到疫情前水準,但仍供給過剩。儘管目前景氣狀況未盡理想,但永豐投顧認為,以長線來看,隨明年第2季面板景氣復甦,現在到明年第1季正是逢低布局的好買點,建議「買進」友達(2409)、群創、達興材、達方等。外資摩根士丹利證券則仍持保守立場,認為最壞情況可能已過,但上檔空間受限。12月下旬三大面板產品全面走跌,市場需求逐漸轉淡,電視面板廠產能利用率由第3季的80%-85%降至第4季的70%-75%,加上第4季電視面板價格季減2%,雖優於第3季的季減14%,但價跌量減不利廠商營運。大摩維持友達「劣於大盤」、群創「中立」評等。(本社公關部20240131引用) http://www.ilcd.com.tw/hot_484883.html 20240131 面板2024年度預測 2024-02-03 2025-02-03
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黃日燦看併購:晶電+光寶 照亮LED產業經濟日報 2012.12.13

 

(作者是美國哈佛大學法學博士,眾達國際法律事務所主持律師,著有《黃日燦看併購》。本文僅為作者個人意見,不代表事務所立場。)

<本社iLCD本於專業及長期經營LED的務實宗旨,仍然提醒看到本網站的朋友,能分清楚行銷語言或廣告語言,甚至是股市語言20121213>

晶元光電成立於1996年,是在工研院光電所協助催生下,由光寶、億光、華興、鼎元及佰鴻等公司合資創設,主要生產發光二極體(LED)的磊晶片及晶粒,屬於LED產業的上中游領域,產出的晶粒交由下游封裝後,就能依市場需求製成各種應用產品。

晶電向來專注於水平擴張,於2003年合併晶茂半導體,2005年底合併國聯光電,2007年合併元砷光電及連勇科技,躍為世界首屈一指的磊晶片及晶粒龍頭廠商,與其他LED磊晶大廠多進行上中下游垂直整合的策略有別。由於晶電不直接介入下游產業與客戶競爭,因此經常成為下游廠商尋找合作夥伴時的首選。
光寶科技前身為成立於1975年的光寶電子,歷史悠久,是台灣第1家電子公司,早年即到東南亞設廠,是國內投入LED產業的先驅。光寶電子於2002年與旗下旭麗、致福及源興科技等子公司合併,以源興科技為存續公司並改名為光寶科技,跨足產業領域廣泛,四大核心事業為LED、電源供應器、機殼及影像產品。
打造雙重利基
LED產業方面,光寶以下游封裝起家,但積極往中上游發展布局,尋求建立完整的垂直供應鏈。早於1983年光寶就成立光磊電子從事中游的晶粒生產,1996年時又參與合資創設晶電,涵蓋LED上中游磊晶片及晶粒。
在下游產品方面,光寶也是繼億光之後第2家取得德國科技領導廠商歐司朗白光LED授權的台灣廠商,2007年更入股擁有美國LED號誌燈市占率逾30%的光林電子,卡位LED號誌及路燈市場,努力耕耘LED照明領域,在中國市場也成功打入「十城萬盞」的LED路燈計畫。
2011年時,中國展開「十二五」計畫,大力獎勵節能環保產業,LED因具有高效、節能、使用壽命長等優點,被視為重點扶植的產業之一。
江蘇省常州市政府就積極引進LED磊晶技術,對有意於常州設廠者提供補助,包括機台進口完全免稅,吸收了不少台商前來投資。
20119月,有鑒於下游封裝大廠光寶業已入駐常州,而當地政府提供的補助也相當優惠,在考量成本結構及產業整合的雙重利基後,晶電決定與光寶及大陸彩電業者康佳共同投資1.2億美元,在常州設立晶品光電,由晶電持股60%居主導地位,光寶持股30%,而康佳則持股10%。晶品常州廠可望成為晶電在中國最大的生產基地。
依原先規畫,晶品常州廠將採三方分工合作的模式,晶電主導生產及技術,產出的晶粒供應光寶,讓光寶彈藥充足可以積極搶攻大陸LED照明市場大餅,康佳則可由晶品滿足其LED電視背光源的需求,而晶品有了光寶和康佳兩大客戶也有利於常州廠維持產能滿載的狀態。至於就地供應所節省的運輸時間及費用,更使三方都能分享一定的成本優勢,可謂互惠互利,各得其所。
不料,受到全球景氣低迷影響,康佳在晶品開幕不到半年就突然縮手退出晶品,其10%持股轉由晶電承接。晶電表示康佳退出不會影響晶品的營運進度,一切仍依原定計畫及市場需求繼續推展。
力抗景氣低谷
201111月,晶電先與亞洲最大的節能燈廠商陽光照明簽訂戰略協議,接著又與另一中國大廠雷士照明合作,將來這兩大公司預計都會採用晶電的LED照相晶片,讓晶電在LED照明的比重可望從20%成長到30%
約在同時,光寶也於20121月與全球6家照明大廠簽訂策略聯盟合約,將由光寶供應LED照明光源及模組,而主要生產基地可能就是光寶與晶品的常州廠。
晶電最近不但與光寶結盟創設晶品,也與聯電攜手在山東合資成立冠詮LED廠,更和陽光照明及雷士照明兩家中國大廠簽訂戰略協議。
晶電頻頻出招,與以往被動等待下游封裝廠下單的模式似有重大改變,是否代表晶電未來會更加主動出擊爭取與封裝廠共同開發客戶產品,是否代表晶電開始策略轉向從上中游水平擴充邁入上中下游垂直整合,有待持續觀察。
其實,面對近年來市場的劇烈變化,LED產業何去何從,業者看法相當分歧,可說是「各吹各的號,各唱各的調」,有如八仙過海,各展神通。較有共識的是,不管水平或垂直,LED產業必須持續展開整合,才能降低成本,提升品質,增強競爭力,在度過目前供過於求的低谷後,才有勁道迎接未來預期的需求高峰
(2012.12.13本社公關部)

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