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20121213 黄日灿看并购:晶电+光宝 照亮LED产业 4
国际液晶有限公司 814 高雄市左营区大顺一路260号3F~6
从2022/IH 预测2023 面板走向 20220715 本社研究部        从七月 2022/1H双虎的营收公布,美欧通膨40年来新高,通路库存待去化,市场需求疲软等指标;以及本社基於30年的显示产业行业的实战及操盘经历,未来的两季2022/1HR及2023/1Q, 共3Q市场及需求看不到特殊转变的支撑,建议保守再保守.同时引用半年前产业的10大预测(如下),本社首席顾问也表示预测的内容,经过这半年的时间再回顾,仅仅达到率AR% 50%.    首席顾问陈耀童并明确指出,显示器行业同时会进入科技的颠覆创新期,以近眼显示器NED(Near Eyes Display)来势汹汹,如AMOLED及MicroLED,MicroLENS等,不容忽视.{20220715 本社研究部及首席顾问群}          2022年显示产业10大预测  作者 : 黄烨锋,国际电子商情(ESMC) 20220216 最近Display Supply Chain Consultants (DSCC)发表了一份2022年显示产业10大预测的报告。本文对这篇白皮书做简单的浓缩和回顾,并结合我们掌握的其他资讯,期望对关注显示产业的同人有帮助。更具体的产业细节,建议前往下载DSCC的报告原文。 1.LCD电视面板价格持续下跌,但不会跌至历史低谷这个趋势是我们前不久就撰文探讨过的。上个月的分析文章提到,LCD电视面板从2020年5月开始涨价,且价格持续涨了1年多。并於去年6月开始暴跌,达成平面面板(FPD)显示领域最快涨价和跌价历史记录。之前LCD涨价潮,整体是由市场供需不平衡导致——尤其新冠疫情促成了需求侧的爆发。但随时间推进,市场需求趋稳,供给端仍在持续跟进——不少市场参与者在此期间极大提升了LCD面板的供货能力,致某种程度的产能过剩。到去年12月,LCD电视面板价格相比其6月顶峰时期跌去46%。预计今年头几个月,LCD电视面板价格还会下跌。但从过去几年这一类产品的价格走势规律来看,下行期会逐步截止,直至需求侧平稳。所以DSCC的预期是,2022年LCD电视面板虽将持续跌价,但不会跌到谷底。值得一提的是,三星(Samsung)、LG原本预期更早停止LCD业务,并逐渐关闭位於韩国的LCD工厂。但LCD电视面板的这波涨势,致两家企业的这一计画延后。随著近来LCD电视面板价格再度下跌,退出LCD市场的计画也将再度提上日程,这一因素也将在短期内促成LCD电视面板价格的平稳。 2.2022年将有超过1,000万OLED电视面板出货这是个显而易见的趋势。早在2016年,OLED电视面板出货量还不到100万片,大约相当於整个电视市场的0.4%。此后OLED电视面板出货量每年都有2位数成长,而且LG作为这一市场的老大,还在持续扩产,包括2021年广州工厂的满负荷运转。另外三星在新的一年也将以量子点OLED (QD-OLED)技术形态加入到OLED电视面板战争中。DSCC预计2022年OLED电视面板出货量将首次突破1,000万片,占据整个电视市场的4%左右。 3.量子点OLED开卖,但年销量不会超过100万台三星已经开始在2021年第四季大规模量产QD-OLED电视,索尼(Sony)和三星的消费电子业务都会开始於今年出售这种电视机产品。不过对於三星而言,这类面板的生产制造仍然面临技术挑战,包括:(1) Gen 8.5代氧化物TFT背板:DSCC评论说这是三星第一次在较大尺寸的氧化物TFT背板上发力,早年LG在这方面也沉淀了很久才得以跨过障碍。(2)复杂的OLED堆叠:QD-OLED的堆叠层数及复杂度尤甚。(3)量子点色彩转换(QDCC):QDCC透过用红色与绿色量子点,将蓝光转为红光和绿光。这其中涉及到不少复杂的问题,三星在量产过程中自然面临诸多工程技术挑战。(4)色彩filter:由於红色、绿色量子点对光的吸收不完全,QD-OLED需要传统的色彩filter,这也增加了成本。基於技术上的复杂性,QD-OLED可能相比白光OLED,会有更高的产品定位。不过不清楚类似色域之类的画质优势是否足够与白光OLED拉开差距。 4.中美贸易摩擦持续对显示产业造成影响从最初美国对中国增收进口关税的商品,到第二轮关税增多,本身都对显示产业产生了较大的影响。电视的利润本来也不高,增税导致中国制造的电视产品不再有竞争力,所以电视制造开始转往墨西哥、越南和泰国。原本在2018年的时候,中国占美国电视进口的55%;而到了2021年第三季,这个值就只剩下16%。这一状况可能会向手机、IT等产品蔓延。这些都将增加显示产业发展的巨大不确定性。  5.苹果将发布AR/VR装置有传言苹果(Apple)的AR、VR装置会在今年的下半年发布。据说苹果针对这类装置的各类元件都已准备就绪,包括LiDAR感测器、空间音讯,以及锁定开发者的API。以苹果在消费电子市场的号召力,AR/VR产品的推出相较其他品牌更将具备与众不同的意义。DSCC预测,苹果的头显装置将会有「创新的显示配置,包含3个显示模组:2个micro OLED显示器,和1个AMOLED面板。」DSCC并表示,Sony Semiconductor Solutions预计会成为micro OLED供应商。「索尼最近展示了针对VR的4K显示器,6.3μm的画数间距(4,000ppi)。这款显示器产品很可能是为苹果开发,最终配置可能也会非常相似。如果假设其解析度为4,000 × 4,000画数,则显示器尺寸为1.4寸。」DSCC在报告中说。而第三块AMOLED萤幕,据说是用於「低解析度的周边视觉」。苹果的头显装置可能要价不菲,不过DSCC认为初代头显装置或许是锁定专业人员和开发者。 6.商业上可接受的高效的蓝光OLED emitter,仍然不会问世这其实已不是DSCC首次作出这种预测了。高效的蓝光OLED发射器(emitter)对於OLED而言会有巨大的意义,开发蓝光OLED emitter的企业不止一家,例如UDC (Universal Display Corporation)。一般现在在用的OLED装置,其蓝光相对都是比较低效。比如LG的白光OLED电视,就用了两层蓝光发射层;而在行动装置上常见的三星OLED萤幕,子画数中的蓝色画数则会显著大於红色和绿色画数。真正高效的蓝光,应当是可以做到单独的一层或者是子画数面积均衡,带来的收益包括功耗更低、同时又能保证亮度。在DSCC看来,进行相对高效的蓝光OLED emitter研究的企业这两年进展缓慢,所以2022年仍然不会看到这方面的成效。 7.LCD产能扩充会延后,甚至停止 这一点比较奇怪,和报告中的第一点感觉有些重复,即DSCC预计电视面板价格下跌会逐步停止。原本DSCC预计2021年,LCD产能会有较大程度的扩充,每个季度都会有成长,相比新冠病毒爆发之前,在面板面积上总体会有大约27%的成长。最近DSCC追踪了LCD扩产的41项新计画,包括从2022~2026年之间的一些生产计画。DSCC表示,虽然这些量产计画仍在持续中,而且2022年也会对应看得到,但目前LCD的低价会对扩产造成实质上的影响;包括京东方、华星、HKC和天马的Gen 8.5、8.6和10.5扩产都有可能受到影响。 8.半导体与元件价格下跌之前LCD电视面板价格上扬期间,笔者曾提过玻璃、显示驱动IC (DDIC)、偏振片等萤幕或面板相关元件的价格上涨,主要是产能缺失造成。如玻璃,从前年年尾到去年下半年,平均价格上调了6%;DDIC价格浮动则多过10%,对应的电视机产品价格显著提升。2020年5月~2021年6月,LCD电视面板价格上窜周期内,电视通货膨胀率这么多年来首次呈现正值,并在去年8月达到最高(13.3%)。去年11月,电视价格指数表现出同比7.1%的成长,实际上已经能够窥见其进入了下滑态势。DSCC认为包括玻璃、偏振片等在内的显示元件将在2022年开始跌价,DDIC亦将随行。 9.中国FPD产业的整合与兼并以往在显示面板下滑期间,通常都能看到比较小规模的市场参与者被收购的状况发生——或者说不仅是显示产业,而是所有强周期产业均有此特点。目前这波行情内的这一状况同样正在发生,比如说华星光电收购三星(Samsung Display)位於苏州的工厂,还有京东方收购中电熊猫的工厂。2021年有传言指出,京东方会收购彩虹光电。DSCC评价,虽说彩虹光电在电视面板价格上行期获利颇多,但去年第三季这家公司的营收环比降低了31%,营业收入锐减64%,第四季的情况应该会更糟。被收购也是情理之中。再比如惠科有4条Gen 8.6代工厂预备进行电视面板生产,随面板价格下调也处境尴尬。 10.IT应用领域,OLED销量将超过mini LEDDSCC认为,在智慧型手机和电视之外,IT领域同样要爆发LCD和OLED之间的战争。所谓的IT应用,包括了显示器、笔记型电脑、平板等装置。比较具有代表性的产品,比如华硕Zenbook、三星、华为平板采用OLED技术,而苹果MacBook Pro高阶系列采用mini LED萤幕(LCD的一种)。在主流的3大类IT应用中,笔记型电脑会成为驱动高阶IT显示装置的主流应用。华硕向市场推出了颇具性价比的OLED笔记型电脑产品,也成为高阶笔记型电脑产品的市场领导者。DSCC预计,2022年OLED笔记型电脑面板产量同比会成长80%,达到970万片。mini LED的强势则依托苹果MacBook Pro系列的热卖,预计新一年其涨势会达到150%,但基数则在500万台左右。平板市场,由於苹果的领先地位则会让mini LED平板面板出货量达到580万片,同比成长率81%;OLED这边预计在38%左右,数量400万片。显示器市场,DSCC认为,mini LED显示器面板出货量2022年会达到290万片,成长314%;OLED显示器面板出货量80万片,成长700%。 所以3大类应用跌价,OLED面板在总出货量上会超过mini LED。 本文文章来源:Ten Predictions for the Display Industry in 2022-How Did We Do?,Bob O’Brien, DSCC{本社研究部引用 20220715} http://www.ilcd.com.tw/cn/hot_438282.html 20220715 从2022/1H 预测2023 面板走向 2022-08-15 2023-08-15
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黄日灿看并购:晶电+光宝 照亮LED产业经济日报 2012.12.13

 

(作者是美国哈佛大学法学博士,众达国际法律事务所主持律师,著有《黄日灿看并购》。本文仅为作者个人意见,不代表事务所立场。)

<本社iLCD本於专业及长期经营LED的务实宗旨,仍然提醒看到本网站的朋友,能分清楚行销语言或广告语言,甚至是股市语言20121213>

晶元光电成立於1996年,是在工研院光电所协助催生下,由光宝、亿光、华兴、鼎元及佰鸿等公司合资创设,主要生产发光二极体(LED)的磊晶片及晶粒,属於LED产业的上中游领域,产出的晶粒交由下游封装后,就能依市场需求制成各种应用产品。

晶电向来专注於水平扩张,於2003年合并晶茂半导体,2005年底合并国联光电,2007年合并元砷光电及连勇科技,跃为世界首屈一指的磊晶片及晶粒龙头厂商,与其他LED磊晶大厂多进行上中下游垂直整合的策略有别。由於晶电不直接介入下游产业与客户竞争,因此经常成为下游厂商寻找合作伙伴时的首选。
光宝科技前身为成立於1975年的光宝电子,历史悠久,是台湾第1家电子公司,早年即到东南亚设厂,是国内投入LED产业的先驱。光宝电子於2002年与旗下旭丽、致福及源兴科技等子公司合并,以源兴科技为存续公司并改名为光宝科技,跨足产业领域广泛,四大核心事业为LED、电源供应器、机壳及影像产品。
打造双重利基
LED产业方面,光宝以下游封装起家,但积极往中上游发展布局,寻求建立完整的垂直供应链。早於1983年光宝就成立光磊电子从事中游的晶粒生产,1996年时又参与合资创设晶电,涵盖LED上中游磊晶片及晶粒。
在下游产品方面,光宝也是继亿光之后第2家取得德国科技领导厂商欧司朗白光LED授权的台湾厂商,2007年更入股拥有美国LED号志灯市占率逾30%的光林电子,卡位LED号志及路灯市场,努力耕耘LED照明领域,在中国市场也成功打入「十城万盏」的LED路灯计画。
2011年时,中国展开「十二五」计画,大力奖励节能环保产业,LED因具有高效、节能、使用寿命长等优点,被视为重点扶植的产业之一。
江苏省常州市政府就积极引进LED磊晶技术,对有意於常州设厂者提供补助,包括机台进口完全免税,吸收了不少台商前来投资。
20119月,有鉴於下游封装大厂光宝业已入驻常州,而当地政府提供的补助也相当优惠,在考量成本结构及产业整合的双重利基后,晶电决定与光宝及大陆彩电业者康佳共同投资1.2亿美元,在常州设立晶品光电,由晶电持股60%居主导地位,光宝持股30%,而康佳则持股10%。晶品常州厂可望成为晶电在中国最大的生产基地。
依原先规画,晶品常州厂将采三方分工合作的模式,晶电主导生产及技术,产出的晶粒供应光宝,让光宝弹药充足可以积极抢攻大陆LED照明市场大饼,康佳则可由晶品满足其LED电视背光源的需求,而晶品有了光宝和康佳两大客户也有利於常州厂维持产能满载的状态。至於就地供应所节省的运输时间及费用,更使三方都能分享一定的成本优势,可谓互惠互利,各得其所。
不料,受到全球景气低迷影响,康佳在晶品开幕不到半年就突然缩手退出晶品,其10%持股转由晶电承接。晶电表示康佳退出不会影响晶品的营运进度,一切仍依原定计画及市场需求继续推展。
力抗景气低谷
201111月,晶电先与亚洲最大的节能灯厂商阳光照明签订战略协议,接著又与另一中国大厂雷士照明合作,将来这两大公司预计都会采用晶电的LED照相晶片,让晶电在LED照明的比重可望从20%成长到30%
约在同时,光宝也於20121月与全球6家照明大厂签订策略联盟合约,将由光宝供应LED照明光源及模组,而主要生产基地可能就是光宝与晶品的常州厂。
晶电最近不但与光宝结盟创设晶品,也与联电携手在山东合资成立冠诠LED厂,更和阳光照明及雷士照明两家中国大厂签订战略协议。
晶电频频出招,与以往被动等待下游封装厂下单的模式似有重大改变,是否代表晶电未来会更加主动出击争取与封装厂共同开发客户产品,是否代表晶电开始策略转向从上中游水平扩充迈入上中下游垂直整合,有待持续观察。
其实,面对近年来市场的剧烈变化,LED产业何去何从,业者看法相当分歧,可说是「各吹各的号,各唱各的调」,有如八仙过海,各展神通。较有共识的是,不管水平或垂直,LED产业必须持续展开整合,才能降低成本,提升品质,增强竞争力,在度过目前供过於求的低谷后,才有劲道迎接未来预期的需求高峰
(2012.12.13本社公关部)

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