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20160609 创新!让企业合并更有综效4
国际液晶有限公司 814 高雄市左营区大顺一路260号3F~6
从2022/IH 预测2023 面板走向 20220715 本社研究部        从七月 2022/1H双虎的营收公布,美欧通膨40年来新高,通路库存待去化,市场需求疲软等指标;以及本社基於30年的显示产业行业的实战及操盘经历,未来的两季2022/1HR及2023/1Q, 共3Q市场及需求看不到特殊转变的支撑,建议保守再保守.同时引用半年前产业的10大预测(如下),本社首席顾问也表示预测的内容,经过这半年的时间再回顾,仅仅达到率AR% 50%.    首席顾问陈耀童并明确指出,显示器行业同时会进入科技的颠覆创新期,以近眼显示器NED(Near Eyes Display)来势汹汹,如AMOLED及MicroLED,MicroLENS等,不容忽视.{20220715 本社研究部及首席顾问群}          2022年显示产业10大预测  作者 : 黄烨锋,国际电子商情(ESMC) 20220216 最近Display Supply Chain Consultants (DSCC)发表了一份2022年显示产业10大预测的报告。本文对这篇白皮书做简单的浓缩和回顾,并结合我们掌握的其他资讯,期望对关注显示产业的同人有帮助。更具体的产业细节,建议前往下载DSCC的报告原文。 1.LCD电视面板价格持续下跌,但不会跌至历史低谷这个趋势是我们前不久就撰文探讨过的。上个月的分析文章提到,LCD电视面板从2020年5月开始涨价,且价格持续涨了1年多。并於去年6月开始暴跌,达成平面面板(FPD)显示领域最快涨价和跌价历史记录。之前LCD涨价潮,整体是由市场供需不平衡导致——尤其新冠疫情促成了需求侧的爆发。但随时间推进,市场需求趋稳,供给端仍在持续跟进——不少市场参与者在此期间极大提升了LCD面板的供货能力,致某种程度的产能过剩。到去年12月,LCD电视面板价格相比其6月顶峰时期跌去46%。预计今年头几个月,LCD电视面板价格还会下跌。但从过去几年这一类产品的价格走势规律来看,下行期会逐步截止,直至需求侧平稳。所以DSCC的预期是,2022年LCD电视面板虽将持续跌价,但不会跌到谷底。值得一提的是,三星(Samsung)、LG原本预期更早停止LCD业务,并逐渐关闭位於韩国的LCD工厂。但LCD电视面板的这波涨势,致两家企业的这一计画延后。随著近来LCD电视面板价格再度下跌,退出LCD市场的计画也将再度提上日程,这一因素也将在短期内促成LCD电视面板价格的平稳。 2.2022年将有超过1,000万OLED电视面板出货这是个显而易见的趋势。早在2016年,OLED电视面板出货量还不到100万片,大约相当於整个电视市场的0.4%。此后OLED电视面板出货量每年都有2位数成长,而且LG作为这一市场的老大,还在持续扩产,包括2021年广州工厂的满负荷运转。另外三星在新的一年也将以量子点OLED (QD-OLED)技术形态加入到OLED电视面板战争中。DSCC预计2022年OLED电视面板出货量将首次突破1,000万片,占据整个电视市场的4%左右。 3.量子点OLED开卖,但年销量不会超过100万台三星已经开始在2021年第四季大规模量产QD-OLED电视,索尼(Sony)和三星的消费电子业务都会开始於今年出售这种电视机产品。不过对於三星而言,这类面板的生产制造仍然面临技术挑战,包括:(1) Gen 8.5代氧化物TFT背板:DSCC评论说这是三星第一次在较大尺寸的氧化物TFT背板上发力,早年LG在这方面也沉淀了很久才得以跨过障碍。(2)复杂的OLED堆叠:QD-OLED的堆叠层数及复杂度尤甚。(3)量子点色彩转换(QDCC):QDCC透过用红色与绿色量子点,将蓝光转为红光和绿光。这其中涉及到不少复杂的问题,三星在量产过程中自然面临诸多工程技术挑战。(4)色彩filter:由於红色、绿色量子点对光的吸收不完全,QD-OLED需要传统的色彩filter,这也增加了成本。基於技术上的复杂性,QD-OLED可能相比白光OLED,会有更高的产品定位。不过不清楚类似色域之类的画质优势是否足够与白光OLED拉开差距。 4.中美贸易摩擦持续对显示产业造成影响从最初美国对中国增收进口关税的商品,到第二轮关税增多,本身都对显示产业产生了较大的影响。电视的利润本来也不高,增税导致中国制造的电视产品不再有竞争力,所以电视制造开始转往墨西哥、越南和泰国。原本在2018年的时候,中国占美国电视进口的55%;而到了2021年第三季,这个值就只剩下16%。这一状况可能会向手机、IT等产品蔓延。这些都将增加显示产业发展的巨大不确定性。  5.苹果将发布AR/VR装置有传言苹果(Apple)的AR、VR装置会在今年的下半年发布。据说苹果针对这类装置的各类元件都已准备就绪,包括LiDAR感测器、空间音讯,以及锁定开发者的API。以苹果在消费电子市场的号召力,AR/VR产品的推出相较其他品牌更将具备与众不同的意义。DSCC预测,苹果的头显装置将会有「创新的显示配置,包含3个显示模组:2个micro OLED显示器,和1个AMOLED面板。」DSCC并表示,Sony Semiconductor Solutions预计会成为micro OLED供应商。「索尼最近展示了针对VR的4K显示器,6.3μm的画数间距(4,000ppi)。这款显示器产品很可能是为苹果开发,最终配置可能也会非常相似。如果假设其解析度为4,000 × 4,000画数,则显示器尺寸为1.4寸。」DSCC在报告中说。而第三块AMOLED萤幕,据说是用於「低解析度的周边视觉」。苹果的头显装置可能要价不菲,不过DSCC认为初代头显装置或许是锁定专业人员和开发者。 6.商业上可接受的高效的蓝光OLED emitter,仍然不会问世这其实已不是DSCC首次作出这种预测了。高效的蓝光OLED发射器(emitter)对於OLED而言会有巨大的意义,开发蓝光OLED emitter的企业不止一家,例如UDC (Universal Display Corporation)。一般现在在用的OLED装置,其蓝光相对都是比较低效。比如LG的白光OLED电视,就用了两层蓝光发射层;而在行动装置上常见的三星OLED萤幕,子画数中的蓝色画数则会显著大於红色和绿色画数。真正高效的蓝光,应当是可以做到单独的一层或者是子画数面积均衡,带来的收益包括功耗更低、同时又能保证亮度。在DSCC看来,进行相对高效的蓝光OLED emitter研究的企业这两年进展缓慢,所以2022年仍然不会看到这方面的成效。 7.LCD产能扩充会延后,甚至停止 这一点比较奇怪,和报告中的第一点感觉有些重复,即DSCC预计电视面板价格下跌会逐步停止。原本DSCC预计2021年,LCD产能会有较大程度的扩充,每个季度都会有成长,相比新冠病毒爆发之前,在面板面积上总体会有大约27%的成长。最近DSCC追踪了LCD扩产的41项新计画,包括从2022~2026年之间的一些生产计画。DSCC表示,虽然这些量产计画仍在持续中,而且2022年也会对应看得到,但目前LCD的低价会对扩产造成实质上的影响;包括京东方、华星、HKC和天马的Gen 8.5、8.6和10.5扩产都有可能受到影响。 8.半导体与元件价格下跌之前LCD电视面板价格上扬期间,笔者曾提过玻璃、显示驱动IC (DDIC)、偏振片等萤幕或面板相关元件的价格上涨,主要是产能缺失造成。如玻璃,从前年年尾到去年下半年,平均价格上调了6%;DDIC价格浮动则多过10%,对应的电视机产品价格显著提升。2020年5月~2021年6月,LCD电视面板价格上窜周期内,电视通货膨胀率这么多年来首次呈现正值,并在去年8月达到最高(13.3%)。去年11月,电视价格指数表现出同比7.1%的成长,实际上已经能够窥见其进入了下滑态势。DSCC认为包括玻璃、偏振片等在内的显示元件将在2022年开始跌价,DDIC亦将随行。 9.中国FPD产业的整合与兼并以往在显示面板下滑期间,通常都能看到比较小规模的市场参与者被收购的状况发生——或者说不仅是显示产业,而是所有强周期产业均有此特点。目前这波行情内的这一状况同样正在发生,比如说华星光电收购三星(Samsung Display)位於苏州的工厂,还有京东方收购中电熊猫的工厂。2021年有传言指出,京东方会收购彩虹光电。DSCC评价,虽说彩虹光电在电视面板价格上行期获利颇多,但去年第三季这家公司的营收环比降低了31%,营业收入锐减64%,第四季的情况应该会更糟。被收购也是情理之中。再比如惠科有4条Gen 8.6代工厂预备进行电视面板生产,随面板价格下调也处境尴尬。 10.IT应用领域,OLED销量将超过mini LEDDSCC认为,在智慧型手机和电视之外,IT领域同样要爆发LCD和OLED之间的战争。所谓的IT应用,包括了显示器、笔记型电脑、平板等装置。比较具有代表性的产品,比如华硕Zenbook、三星、华为平板采用OLED技术,而苹果MacBook Pro高阶系列采用mini LED萤幕(LCD的一种)。在主流的3大类IT应用中,笔记型电脑会成为驱动高阶IT显示装置的主流应用。华硕向市场推出了颇具性价比的OLED笔记型电脑产品,也成为高阶笔记型电脑产品的市场领导者。DSCC预计,2022年OLED笔记型电脑面板产量同比会成长80%,达到970万片。mini LED的强势则依托苹果MacBook Pro系列的热卖,预计新一年其涨势会达到150%,但基数则在500万台左右。平板市场,由於苹果的领先地位则会让mini LED平板面板出货量达到580万片,同比成长率81%;OLED这边预计在38%左右,数量400万片。显示器市场,DSCC认为,mini LED显示器面板出货量2022年会达到290万片,成长314%;OLED显示器面板出货量80万片,成长700%。 所以3大类应用跌价,OLED面板在总出货量上会超过mini LED。 本文文章来源:Ten Predictions for the Display Industry in 2022-How Did We Do?,Bob O’Brien, DSCC{本社研究部引用 20220715} http://www.ilcd.com.tw/cn/hot_438282.html 20220715 从2022/1H 预测2023 面板走向 2022-08-15 2023-08-15
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创新!让企业并购更有综效 2016/06/06 | 校园报导 | 工商时报 黄志方
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国立交通大学科管所徐作圣教授(右五)、杨立新博士(右六),与交大科管所校友群

文/杨立新博士

   依重要研究机构的实际调查:并购的失败率达8成!被并购企业没能替并购主增加价值(value and performance);并购主没有发挥合并综效(synergy),甚至还有5成把并购主拖垮原来的成长与市值;不过风险越高、全球镁光灯的魅力,仍然吸引企业主屡屡创下合并金额的纪录;亚太是未来15年GDP成长活络的市场,台企及中企也开始展开国际性、跨文化的并购式成长。如何从过去传统美式对外并购的方法、高失败率、高成本(特别是时间冗长)之中,得到宝贵经验,产生另外一套的亚洲式合并的经典,应该是亚太刚要开始的10年管理显学。 

   自1980至今,西式的经验结果告诉我们,并购后必须面对的四大现实:
(一)并购后的企业大多无法持续成长 :
例如1. 客户流失、2. 成长气势减低( momentum )3. 缺乏适当新营运能力等 ; 公司的合并常会造成两方企业花太多时间在整并的执行讨论,而忽略了企业的经营目的;根据麦肯锡针对160家合并案作出的调查显示,仅有13%的企业,在合并后两年还有持续优越的营收成长表现。

(二)合并的成本相当惊人:
首先及首要就是时间成本,相关负责人员在合并后得花费时间构思未来,容易造成注意力的分散。此外,两家企业得解决很多问题,包含资讯系统( IT system )、国内外分支机构的结合、组织的重组、裁决与责任问体等,这些都是成本。 

(三)对并购后产生的成本节省综效( cost synergy )期望过高:
节省成本的确是并购所带来的重大效益,甚至超过收益所带来的综效,如何在节省成本与收益综效之间应取得平衡点;取舍之间考验著并购团队的细心与智慧。

(四)执行不力将导致并购失败:
分析合并失败的原因,排行前三大的原因分别是:组织沟通机制不良( 22 %)、管理团队的效率不当(21%)、企业文化差异( 19 %);再加上整合策略不佳( 16%)、缺乏员工支持(7%)的话,合并失败和执行面相关的因素竟高达 85 %。因此,企业应正视执行面的问题,才是确保合并成功的实际作法。
并购后的整合若要能顺利进行,必须得到员工同仁的认同,并朝著新订定的目标前进新的愿景前进,因此和员工合并后第一时间沟通是并购后最重要的一环。

笔者亲身经历与规划几件跨国合并,提供现在与未来创新的并购后的六大管理步骤 :

1. 创新目标确认( Innovate and verify aspiration )
了解合并的未来愿景,同时把它转换成一个可以衡量的目标。确认企业所有成员都能清楚地认知共同的目标,这有助公司在快速的整合过程中,明确地掌握两家公司的业务相似部分,施行最佳实务。这可以达到持续关注顾客与收益的目的。

2. 创新协调组织( innovate and align organization )
合并后两企业都不会跟之前一样,挑战自己的过去;共创新的组织文化,必然重新调整、建立新的组织型态、新流程,快速定案,让新的合并公司成为绩效良好的公司

3. 创新创造价值( innovate and leverage value )
价值的创造来自於「开源」与「节流」,企业应分配这两个的比例、并辨识短期与长期的价值,进一步分析公司得采取的作为。共同寻找新增加收入来源的机会(进行交叉销售,或是重新进行产品与定价的策略);改善资源资金运用,可从现金流量表和财报分析著手。

4. 创新愿景合并方法( innovation and vision approach )
思考最有效的整合方法,来达到「近期整合成功」并「长期创造卓越」的企业,梦想的高度是人类最崇高的热情,愿景要有一定的挑战及高度。此外,订定决策时,可以从制定明确的整合管理流程图、领导力与执行力三方面进行全面性的思考,同时使决策能吻合计画结构与系统,以发挥最大效用。

5. 创新严格执行( innovate and execute )
有效的执行,是决定成败的最终要素;如何建立并管理合并计画,来确保及时并且完整地达成目标是很重要的。企业可从双方组织挑选 10-30 人,成立专案管理办公室( Project Executive Office ),藉由基础建设与专业能力来协助价值目标与时效掌控达成。  

6. 创新的留才池(innovate the talent pool)
每个企业都有其优势和缺点,人才也是一样;被并企业一定有优点,并购主才愿意出钱出力买入,而这些当初优点或技术、差异是人想出来与做出来的,关键都是人才。为何合并后一但执行面运作就变成碍眼、绊脚石、问题份子、意见领袖呢?并购主的最大综效是重点,人才适当的取舍是无可避免的话,离开的人才应该得到关键主管的倾听、发展协助、管理;企业失去人才反而造就、壮大竞争对手,是要记取的宝贵智库。 

大国有更替,后发展国才有机会,就像荷兰取代西葡、英国取代荷兰、美国取代英国;德国是工业革命的后发者,取代工业革命的发源英国;天时会轮转、机会会降临,但是也是留给懂得事先准备,以及懂得权变、创新、灵活运用的企业。 

杨立新 博士简历:

现任:全球竞争力学院 执行长2015-2016亚太人才高峰会 主任委员中山大学人力资源管理研究所校友总会总会长

经历:日立集团-日立电子、奇美电子、晶电、威创视讯

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