从Sony投资缩手看日面板厂的下一步2011/05/06
Sony投资夏普(Sharp) 10代面板产线一事，真是好事多磨。2008年2月起，夏普与Sony就开始展开共同合资面板10代线事业的谈判，原本计划在2008年9月就会达成协议，然孰料当年金融海啸爆发，当时双方同意Sony延后1年再行投资，夏普则如当初计画，开始兴建厂房。
Sony与夏普合资　好事多磨
2009年7月，双方终於签订合作备忘录，Sony宣布初期投资夏普的10代线，金额为100亿日圆(约1.23亿美元)，最终将取得此投资事业34%股权，并负担营运成本的34%，取得34%产出量。此条10代面板产线，生产玻璃基板尺寸为2,880mm x 3,130mm，满载月产能设计为7.2万片，若切割42寸液晶电视用面板，每片可切割15片；若切割40寸液晶电视用面板，则可切割成18片；若切割大尺寸电视面板，则60寸可切割6片、50寸可切8片。
孰料面板产业诡谲多变，Sony近年营运绩效不彰，液晶电视销售同样亏损连连，导致Sony於2011年4月宣布延缓对夏普10代线的出资计画。事实上Sony除延缓对夏普10代线的投资外，市场盛传Sony与三星合资的面板厂S-LCD，近期也正进行减资动作。
市场没有永远的敌人
回顾Sony与三星携手筹设7代、8代面板产线，后转与夏普合资筹设10代面板产线，到近日宣布暂缓面板厂投资一事，Sony近年的策略转变，透露出整体产业的变革与液晶电视市占板块的消长。
早期促使Sony决定与三星携手合资设立液晶面板产线主因，与当时夏普为日系最大液晶电视品牌厂商有关。同时夏普投资6代线，并采取一条龙营运模式，从面板、系统组装到品牌销售均一手包办，让昔日CRT霸主Sony备感威胁，而后并转向寻求与南韩业者三星合资筹设面板产线。
Sony与三星合资设立面板产线后，尽管Sony可因此确保面板稳定货源供应，以更好的产业垂直供应链布局，面对夏普等业者的竞争，但同时也因Sony加持与资金挹注，让韩系业者包括三星在液晶电视市场有更好的发展契机，同时三星透过优质产品设计与优异的通路策略运用，近年一举击退Sony、夏普、飞利浦(Philips)等厂商，稳坐全球最大液晶电视品牌厂商宝座。
反观Sony近年在液晶电视市场的布局与发展，Sony虽然在Bravia品牌确立后，在液晶电视销售开始有更好的成绩出现，但近年液晶电视销售无法脱离亏损、摆脱不了整体营运销售成绩及成长力道不如预期等阴霾，让Sony不得不重新思考面板投资策略，同时为消弭三星在液晶电视市场独大的态势，Sony於2009年7月转与夏普携手，合资设立10代面板产线，并希望透过面板的规格与技术差异性，能在液晶电视市场扳倒三星，重拾往日电视霸主雄风。
内外因素夹击　Sony面板投资策略再变
在Sony宣布与夏普合资设立10代线后不到2年时间，对应内部与外在环境变迁，让Sony再度对面板投资进行调整，并宣布暂缓对其与夏普合资的10代线资金投资计画。一般认为，造成Sony下此决定的主因，与下列几点因素有关。
第1，以市场面讨论，液晶电视市场经由产品价格快速滑落，迄今发展趋於成熟，后续年均动辄30%以上的需求成长性不再，也让业者不得不重新思索，朝更大尺寸面板投资是否有其必要性。
第2，从技术层面来看，除TFT LCD外，对应有机发光二极体(OLED)高色彩饱和度与省电等特性，对TFT LCD无疑是一潜在威胁，且以8代、10代面板产线比较，投资10代的OLED产线与TFT LCD产线，所需金额相差无几，一旦OLED成本降低、良率提升，同时有能力与TFT LCD抗衡，难保面板产业不会一夕变天，也是Sony对TFT LCD面板产业投资态度转趋保守的原因之一。
第3，面板产业投资负担沉重，同时以近年面板业者获利能力相较，其实面板产业已非好的投资标的。
第4，近年无论面板上游材料、日圆走势等，均处於快速升值局面，无疑让面板产业营运压力大增。
第5，Sony液晶电视销售亏损数年，对Sony来说，如何回复正向获利成当务之急。因此近年Sony外包策略动作持续加大，除出售液晶电视制造厂房外，对台面板采购量能也持续增加。事实上外包与对外采购面板的模式，对Sony营运提升帮助也大，某方面也是淡化Sony持续投资面板产线的主因。
少了Sony　夏普如何自处？
当Sony宣布暂缓对夏普的10代线继续投资后，同时外在需对应日本强震引发的后遗症、日本当地液晶电视销售量能快速萎缩等处境，夏普此时无疑面临蜡烛两头烧的窘境，外传其资金调度已捉襟见肘。
由於日本甫於2010年结束对节能环保的液晶电视汰换补贴政策，让2011年日本液晶电视销售恐将较2010年出现负成长，而夏普液晶电视业务又有60~70%销售量以日本本地为主，同时日前日本东北外海发生强震，更让夏普近期营运雪上加霜。
因夏普业务面遭逢困顿，同时其面板出海口又以日本当地为主，让夏普欲寻求Sony以外的合资业者，或者诱发台厂与其有更深度的投资合作，有其一定困难性。日前尽管奇美电子与夏普进行面板销售与技术等相关合作，但现今面临液晶电视面板价格下跌已近1年、产能供过於求的阴影持续存在，让双方的合作仍仅於业务面与技术面。
现阶段看来，大陆业者经由地方政府等资金协助，同时产业有其需要性，让大陆业者对面板产业仍有一定的兴趣，并促使夏普先前欲与大陆中电熊猫合作一事有所进展，进而或可舒缓夏普资金调度等的燃眉之急，然而大陆业者已更精明，对夏普仅出售6代线的作法势必无法满足，因此Sony退出与夏普的合资案后，是否加速促成夏普与大陆业者在10代线上的合作，也将成为后续观察重点。
(本社研究部)