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20110506 從Sony投資縮手看日面板廠的下一步 4
國際液晶有限公司 814 高雄市左營區大順一路260號3F~6
2022/1H面板需求從寬鬆轉成不健康本社研究部特聘首席顧問 楊立新博士      2021是近10年面板表現最好的一年,雙虎都有不錯的收穫.這波由半導體晶圓廠缺貨驅動,除了帶動IC Design也創下新高,也帶動面板的牛市,漲價自2020/4Q~2021/3Q畫下句號。      iLCD與筆者面板產業30年的經驗與液晶循環,這一次的循環也不會跟以前一樣;這次特別是[獲利驅動型]的液晶循環。這三年2022~2024中國紅色供應鏈的產能仍然在擴產中,雖然台灣的擴產放慢,TV營收佔比重也降低,唯大尺吋產能仍然成長,但是應用卻下降,這樣的結構不健康需要時間的去化。預估這三年有下列重點:一, TFT新技術及新產品不明朗的循環下,技術帶動行成長及高毛利也不明顯;反而有利大陸的[價格驅動]對市占侵蝕。二,TFT雙虎在[獲利驅動型]的循環中,最容易做的是上下游的整合及併購,投資,維持毛利;水平的併購在此循環中要發生的機率偏低,畢竟各家都保留盈餘運作過得去。三,中美貿易戰持續,但是對台TFT產業助益不大。四,AM MiniLED&MicroLED有一定的取代傳統LED Display的市場,利基型的應用。五,集團的效應會對各家的毛利發生改變,進而影響股價及股東權益,殖利率表現。六,人才將有另一波的移動往半導體上中下游;少子化2021已經發生,TFT的人資人才策略SHR也要調整。      TFT仍然是國家社會的重要指標,唯無法比照傳產或航運業,故在經營上仍然是[科技驅動型]的DNA;還是有許多的變動及挑戰(Change and challenge),如履薄冰不得不慎重。作者 楊立新 博士經歷 日商-日立電子/奇美電/晶電/華宇集團/敦泰電子.        中山大學管理學院傑出校友(20211201本社研究部)本社研究部引用市場資訊20211020如下:全球市場研究機構集邦拓墣科技(TrendForce)今(10/20)日於線上首播「2022年集邦拓墣科技產業大預測」研討會。顯示器研究處研究副總經理范博毓表示,展望2022年,大尺寸面板供需比開始趨於寬鬆,AMOLED手機仍積極擴大市場。 集邦拓墣顯示器研究處研究副總經理范博毓表示,疫情爆發下所帶起的面板熱潮逐漸消退,2021年下半年起,面板產業進入了新的轉折。零組件供給上已不再是全面性的缺貨,只有特定關鍵零組件仍有缺貨風險。但需求面上,伴隨著需求退燒,過去一年超額備貨以及物流不順而衍生的後遺症正逐一浮現,市場勢必需要一段不短的時間消化。 然而,在韓廠延後退出TFT-LCD市場的時間,同時數家面板廠再次啟動新一輪的擴產計畫,這都讓市場供需正逐漸往寬鬆方向發展,2021年大尺寸面板供需比為5.4%,預期2022年供需比將達7.3%,可以想見面板價格將在會一段時間內呈現疲軟態勢,能否再創反彈契機,則將考驗著眾家面板廠在稼動率,產品組合以及獲利水準之間如何調節。 手機市場中,AMOLED面板技術逐漸成熟,逐步擴大市場規模,滲透率預計將從2021年的42%提升至2022年的47%,也進一步壓縮LTPS LCD在手機市場的發展,趨使面板廠積極將LTPS LCD產能轉往中尺寸應用。但AMOLED面板的產出仍有可能受制於目前供給仍偏緊俏的OLED DDI,讓2022年AMOLED面板與LTPS LCD面板在手機市場的消長仍有些許懸念。 品牌將掀起Micro & Mini LED顯示器產業升級的新紀元 集邦拓墣顯示器研究處研究副理陳恕勛表示,2022年將是Mini LED與Micro LED在新型顯示器上逐漸商品化增量的一年,品牌已擺脫以往處於觀望的方式,轉而以務實的方式,將Micro LED與Mini LED規劃在自身品牌的新產品裡面,以率先佈局,優先搶佔Micro 與Mini LED的供應鏈中技術與供貨量的主導權,同時在價格上能有高度的制價能力。 陳恕勛指出,就如蘋果與三星在2021年,即分別推出Mini LED背光應用在平板與電視的光源上, 也都各自優先掌握Mini LED背光打件的關鍵技術,採用具有高度技術含量的COB(Chip On Board)方案,作為Mini LED背光,使得Mini LED在背光排列的間距更小,Mini LED在背板上的分佈密度將大幅提升,並搭配更細密的驅動方式,實現高背光分區,以符合百萬等級的高對比效果,拉開與傳統LED的對比效果的差距,直接對標OLED的高對比效果,提升了產品亮點,也促進了產業升級的機會。 不僅如此,三星除了在新型顯示器上除了採用Mini LED作為背光源之外,也跨足LED晶片更小的Micro LED,應用在自發光的大型顯示器上,將創造下一波新型顯示器產業升級的風潮。 http://www.ilcd.com.tw/hot_408534.html 20211201 2022/1H面板需求從寬鬆轉成不健康 2021-11-23 2022-11-23
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Sony投資縮手看日面板廠的下一步2011/05/06
Sony投資夏普(Sharp) 10代面板產線一事,真是好事多磨。20082月起,夏普與Sony就開始展開共同合資面板10代線事業的談判,原本計劃在20089月就會達成協議,然孰料當年金融海嘯爆發,當時雙方同意Sony延後1年再行投資,夏普則如當初計畫,開始興建廠房。
Sony與夏普合資 好事多磨

2009
7月,雙方終於簽訂合作備忘錄,Sony宣布初期投資夏普的10代線,金額為100億日圓(1.23億美元),最終將取得此投資事業34%股權,並負擔營運成本的34%,取得34%產出量。此條10代面板產線,生產玻璃基板尺寸為2,880mm x 3,130mm,滿載月產能設計為7.2萬片,若切割42吋液晶電視用面板,每片可切割15片;若切割40吋液晶電視用面板,則可切割成18片;若切割大尺寸電視面板,則60吋可切割6片、50吋可切8片。
孰料面板產業詭譎多變,
Sony近年營運績效不彰,液晶電視銷售同樣虧損連連,導致Sony20114月宣布延緩對夏普10代線的出資計畫。事實上Sony除延緩對夏普10代線的投資外,市場盛傳Sony與三星合資的面板廠S-LCD,近期也正進行減資動作。
市場沒有永遠的敵人

回顧
Sony與三星攜手籌設7代、8代面板產線,後轉與夏普合資籌設10代面板產線,到近日宣布暫緩面板廠投資一事,Sony近年的策略轉變,透露出整體產業的變革與液晶電視市佔板塊的消長。
早期促使
Sony決定與三星攜手合資設立液晶面板產線主因,與當時夏普為日系最大液晶電視品牌廠商有關。同時夏普投資6代線,並採取一條龍營運模式,從面板、系統組裝到品牌銷售均一手包辦,讓昔日CRT霸主Sony備感威脅,而後並轉向尋求與南韓業者三星合資籌設面板產線。
Sony與三星合資設立面板產線後,儘管
Sony可因此確保面板穩定貨源供應,以更好的產業垂直供應鏈布局,面對夏普等業者的競爭,但同時也因Sony加持與資金挹注,讓韓系業者包括三星在液晶電視市場有更好的發展契機,同時三星透過優質產品設計與優異的通路策略運用,近年一舉擊退Sony、夏普、飛利浦(Philips)等廠商,穩坐全球最大液晶電視品牌廠商寶座。
反觀
Sony近年在液晶電視市場的布局與發展,Sony雖然在Bravia品牌確立後,在液晶電視銷售開始有更好的成績出現,但近年液晶電視銷售無法脫離虧損、擺脫不了整體營運銷售成績及成長力道不如預期等陰霾,讓Sony不得不重新思考面板投資策略,同時為消弭三星在液晶電視市場獨大的態勢,Sony20097月轉與夏普攜手,合資設立10代面板產線,並希望透過面板的規格與技術差異性,能在液晶電視市場扳倒三星,重拾往日電視霸主雄風。
內外因素夾擊 Sony面板投資策略再變
Sony宣布與夏普合資設立10代線後不到2年時間,對應內部與外在環境變遷,讓Sony再度對面板投資進行調整,並宣布暫緩對其與夏普合資的10代線資金投資計畫。一般認為,造成Sony下此決定的主因,與下列幾點因素有關。
1,以市場面討論,液晶電視市場經由產品價格快速滑落,迄今發展趨於成熟,後續年均動輒30%以上的需求成長性不再,也讓業者不得不重新思索,朝更大尺寸面板投資是否有其必要性。
第2,從技術層面來看,除
TFT LCD外,對應有機發光二極體(OLED)高色彩飽和度與省電等特性,對TFT LCD無疑是一潛在威脅,且以8代、10代面板產線比較,投資10代的OLED產線與TFT LCD產線,所需金額相差無幾,一旦OLED成本降低、良率提升,同時有能力與TFT LCD抗衡,難保面板產業不會一夕變天,也是SonyTFT LCD面板產業投資態度轉趨保守的原因之一。
3,面板產業投資負擔沉重,同時以近年面板業者獲利能力相較,其實面板產業已非好的投資標的。
4,近年無論面板上游材料、日圓走勢等,均處於快速升值局面,無疑讓面板產業營運壓力大增。
5Sony液晶電視銷售虧損數年,對Sony來說,如何回復正向獲利成當務之急。因此近年Sony外包策略動作持續加大,除出售液晶電視製造廠房外,對台面板採購量能也持續增加。事實上外包與對外採購面板的模式,對Sony營運提升幫助也大,某方面也是淡化Sony持續投資面板產線的主因。
少了Sony 夏普如何自處?
Sony宣布暫緩對夏普的10代線繼續投資後,同時外在需對應日本強震引發的後遺症、日本當地液晶電視銷售量能快速萎縮等處境,夏普此時無疑面臨蠟燭兩頭燒的窘境,外傳其資金調度已捉襟見肘。
由於日本甫於
2010年結束對節能環保的液晶電視汰換補貼政策,讓2011年日本液晶電視銷售恐將較2010年出現負成長,而夏普液晶電視業務又有60~70%銷售量以日本本地為主,同時日前日本東北外海發生強震,更讓夏普近期營運雪上加霜。
因夏普業務面遭逢困頓,同時其面板出海口又以日本當地為主,讓夏普欲尋求
Sony以外的合資業者,或者誘發台廠與其有更深度的投資合作,有其一定困難性。日前儘管奇美電子與夏普進行面板銷售與技術等相關合作,但現今面臨液晶電視面板價格下跌已近1年、產能供過於求的陰影持續存在,讓雙方的合作仍僅於業務面與技術面。
現階段看來,大陸業者經由地方政府等資金協助,同時產業有其需要性,讓大陸業者對面板產業仍有一定的興趣,並促使夏普先前欲與大陸中電熊貓合作一事有所進展,進而或可舒緩夏普資金調度等的燃眉之急,然而大陸業者已更精明,對夏普僅出售
6代線的作法勢必無法滿足,因此Sony退出與夏普的合資案後,是否加速促成夏普與大陸業者在10代線上的合作,也將成為後續觀察重點。
(本社研究部)