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20110601 再評 泰谷董事會之爭 4
國際液晶有限公司 814 高雄市左營區大順一路260號3F~6
2022/1H面板需求從寬鬆轉成不健康本社研究部特聘首席顧問 楊立新博士      2021是近10年面板表現最好的一年,雙虎都有不錯的收穫.這波由半導體晶圓廠缺貨驅動,除了帶動IC Design也創下新高,也帶動面板的牛市,漲價自2020/4Q~2021/3Q畫下句號。      iLCD與筆者面板產業30年的經驗與液晶循環,這一次的循環也不會跟以前一樣;這次特別是[獲利驅動型]的液晶循環。這三年2022~2024中國紅色供應鏈的產能仍然在擴產中,雖然台灣的擴產放慢,TV營收佔比重也降低,唯大尺吋產能仍然成長,但是應用卻下降,這樣的結構不健康需要時間的去化。預估這三年有下列重點:一, TFT新技術及新產品不明朗的循環下,技術帶動行成長及高毛利也不明顯;反而有利大陸的[價格驅動]對市占侵蝕。二,TFT雙虎在[獲利驅動型]的循環中,最容易做的是上下游的整合及併購,投資,維持毛利;水平的併購在此循環中要發生的機率偏低,畢竟各家都保留盈餘運作過得去。三,中美貿易戰持續,但是對台TFT產業助益不大。四,AM MiniLED&MicroLED有一定的取代傳統LED Display的市場,利基型的應用。五,集團的效應會對各家的毛利發生改變,進而影響股價及股東權益,殖利率表現。六,人才將有另一波的移動往半導體上中下游;少子化2021已經發生,TFT的人資人才策略SHR也要調整。      TFT仍然是國家社會的重要指標,唯無法比照傳產或航運業,故在經營上仍然是[科技驅動型]的DNA;還是有許多的變動及挑戰(Change and challenge),如履薄冰不得不慎重。作者 楊立新 博士經歷 日商-日立電子/奇美電/晶電/華宇集團/敦泰電子.        中山大學管理學院傑出校友(20211201本社研究部)本社研究部引用市場資訊20211020如下:全球市場研究機構集邦拓墣科技(TrendForce)今(10/20)日於線上首播「2022年集邦拓墣科技產業大預測」研討會。顯示器研究處研究副總經理范博毓表示,展望2022年,大尺寸面板供需比開始趨於寬鬆,AMOLED手機仍積極擴大市場。 集邦拓墣顯示器研究處研究副總經理范博毓表示,疫情爆發下所帶起的面板熱潮逐漸消退,2021年下半年起,面板產業進入了新的轉折。零組件供給上已不再是全面性的缺貨,只有特定關鍵零組件仍有缺貨風險。但需求面上,伴隨著需求退燒,過去一年超額備貨以及物流不順而衍生的後遺症正逐一浮現,市場勢必需要一段不短的時間消化。 然而,在韓廠延後退出TFT-LCD市場的時間,同時數家面板廠再次啟動新一輪的擴產計畫,這都讓市場供需正逐漸往寬鬆方向發展,2021年大尺寸面板供需比為5.4%,預期2022年供需比將達7.3%,可以想見面板價格將在會一段時間內呈現疲軟態勢,能否再創反彈契機,則將考驗著眾家面板廠在稼動率,產品組合以及獲利水準之間如何調節。 手機市場中,AMOLED面板技術逐漸成熟,逐步擴大市場規模,滲透率預計將從2021年的42%提升至2022年的47%,也進一步壓縮LTPS LCD在手機市場的發展,趨使面板廠積極將LTPS LCD產能轉往中尺寸應用。但AMOLED面板的產出仍有可能受制於目前供給仍偏緊俏的OLED DDI,讓2022年AMOLED面板與LTPS LCD面板在手機市場的消長仍有些許懸念。 品牌將掀起Micro & Mini LED顯示器產業升級的新紀元 集邦拓墣顯示器研究處研究副理陳恕勛表示,2022年將是Mini LED與Micro LED在新型顯示器上逐漸商品化增量的一年,品牌已擺脫以往處於觀望的方式,轉而以務實的方式,將Micro LED與Mini LED規劃在自身品牌的新產品裡面,以率先佈局,優先搶佔Micro 與Mini LED的供應鏈中技術與供貨量的主導權,同時在價格上能有高度的制價能力。 陳恕勛指出,就如蘋果與三星在2021年,即分別推出Mini LED背光應用在平板與電視的光源上, 也都各自優先掌握Mini LED背光打件的關鍵技術,採用具有高度技術含量的COB(Chip On Board)方案,作為Mini LED背光,使得Mini LED在背光排列的間距更小,Mini LED在背板上的分佈密度將大幅提升,並搭配更細密的驅動方式,實現高背光分區,以符合百萬等級的高對比效果,拉開與傳統LED的對比效果的差距,直接對標OLED的高對比效果,提升了產品亮點,也促進了產業升級的機會。 不僅如此,三星除了在新型顯示器上除了採用Mini LED作為背光源之外,也跨足LED晶片更小的Micro LED,應用在自發光的大型顯示器上,將創造下一波新型顯示器產業升級的風潮。 http://www.ilcd.com.tw/hot_408534.html 20211201 2022/1H面板需求從寬鬆轉成不健康 2021-11-23 2022-11-23
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20110601再評 泰谷董事會之爭

泰谷ECB申報案金管會退件 20110601

金管會今天退回泰谷光電科技公司海外轉換公司債案(ECB)申報案,理由是泰谷董監事任期即將屆滿,股東會卻未排入改選議案恐怕影響股東權益,這是上市櫃公司因經營權之爭,發債申報生效案被退件的首例。
2009年,泰谷因經營不善,私募方式邀億光和晶電入股「救急」,不料2年不到,雙方翻臉,爆出經營權之爭。金管會擋下泰谷ECB案,官方是否介入協調,或者經營權之爭將落幕,都有待觀察。泰谷董監事任期今年屆滿,但是泰谷公司派卻試圖延後改選,理由是,小股東檢舉億光與晶電參與私募程序「有瑕疵」,而且這兩家公司涉嫌聯合與寡占行為,有違反公平交易法之虞,必須進一步釐清。
億光反駁,當初入股程序完全合法,泰谷公司派因持股不足,為了避免改選喪失經營權,才故意拖延改選案,億光與晶電將申請舉行股東臨時會改選。金管會說,泰谷光電申報發行上限3000萬美元的ECB一案,由於公司董事及監察人任期將在618日屆滿,但628日股東會開會通知書,並未將董事監察人改選列入議案,恐無法及時完成改選作業。
公司法規定,董事及監察人任期屆滿而不及改選時,延長其執行職務至改選董事及監察人就任時為止,但主管機關(經濟部)得限期要求改選,屆滿仍不改選者當然解任。金管會表示,泰谷這項發債案,之前因董監事任期屆滿改選問題未充分說明,被停止申報生效,經公司說明後,相關疑慮仍無法解除,可能影響股東權益,因此退回這項發債案。

 

泰谷發債不成不利鞏固經營權

金管會(1)日退回泰谷發行海外可轉換公司債(ECB)申請案,不利泰谷公司派鞏固經營權。泰谷大股東億光董事長葉寅夫昨天發表聲明表示,盼經濟部商業司也像金管會適時發揮公權力,儘速核准億光申請辦理泰谷股東臨時會。
泰谷曾在董事會上表達億光和晶電所持有逾30%的私募股權無效,業界認為未來泰谷是否會封存億光和晶電的持股,以及雙方在獨董名單上的角力,將是下一個觀察重點。市場認為,金管會退件,讓股權較少的泰谷公司派在未來董監改選上處於劣勢。
泰谷經營權之爭爆發以來,公司派一直希望以募資方式引進第三勢力,稀釋晶電和億光持股比重,以鞏固經營權。金管會昨天以泰谷未能及時進行董監改選,恐影響公司業務正常經營及股東權益,退回全案。泰谷董事長特別助理劉三寶昨天表示,會依法在68日的董事會提出董監改選名單,並訂出股東臨時會進行改選。泰谷經營權花落誰家,將由股權多的人來主導,會接受最後結果。泰谷ECB遭退件,葉寅夫隨即發出聲明表示,盼經濟部商業司也能積極行政,儘速核准億光申請辦理股東臨時會。(本社公關部20110601)