從Sony投資縮手看日面板廠的下一步2011/05/06
Sony投資夏普(Sharp) 10代面板產線一事，真是好事多磨。2008年2月起，夏普與Sony就開始展開共同合資面板10代線事業的談判，原本計劃在2008年9月就會達成協議，然孰料當年金融海嘯爆發，當時雙方同意Sony延後1年再行投資，夏普則如當初計畫，開始興建廠房。
Sony與夏普合資　好事多磨
2009年7月，雙方終於簽訂合作備忘錄，Sony宣布初期投資夏普的10代線，金額為100億日圓(約1.23億美元)，最終將取得此投資事業34%股權，並負擔營運成本的34%，取得34%產出量。此條10代面板產線，生產玻璃基板尺寸為2,880mm x 3,130mm，滿載月產能設計為7.2萬片，若切割42吋液晶電視用面板，每片可切割15片；若切割40吋液晶電視用面板，則可切割成18片；若切割大尺寸電視面板，則60吋可切割6片、50吋可切8片。
孰料面板產業詭譎多變，Sony近年營運績效不彰，液晶電視銷售同樣虧損連連，導致Sony於2011年4月宣布延緩對夏普10代線的出資計畫。事實上Sony除延緩對夏普10代線的投資外，市場盛傳Sony與三星合資的面板廠S-LCD，近期也正進行減資動作。
市場沒有永遠的敵人
回顧Sony與三星攜手籌設7代、8代面板產線，後轉與夏普合資籌設10代面板產線，到近日宣布暫緩面板廠投資一事，Sony近年的策略轉變，透露出整體產業的變革與液晶電視市佔板塊的消長。
早期促使Sony決定與三星攜手合資設立液晶面板產線主因，與當時夏普為日系最大液晶電視品牌廠商有關。同時夏普投資6代線，並採取一條龍營運模式，從面板、系統組裝到品牌銷售均一手包辦，讓昔日CRT霸主Sony備感威脅，而後並轉向尋求與南韓業者三星合資籌設面板產線。
Sony與三星合資設立面板產線後，儘管Sony可因此確保面板穩定貨源供應，以更好的產業垂直供應鏈布局，面對夏普等業者的競爭，但同時也因Sony加持與資金挹注，讓韓系業者包括三星在液晶電視市場有更好的發展契機，同時三星透過優質產品設計與優異的通路策略運用，近年一舉擊退Sony、夏普、飛利浦(Philips)等廠商，穩坐全球最大液晶電視品牌廠商寶座。
反觀Sony近年在液晶電視市場的布局與發展，Sony雖然在Bravia品牌確立後，在液晶電視銷售開始有更好的成績出現，但近年液晶電視銷售無法脫離虧損、擺脫不了整體營運銷售成績及成長力道不如預期等陰霾，讓Sony不得不重新思考面板投資策略，同時為消弭三星在液晶電視市場獨大的態勢，Sony於2009年7月轉與夏普攜手，合資設立10代面板產線，並希望透過面板的規格與技術差異性，能在液晶電視市場扳倒三星，重拾往日電視霸主雄風。
內外因素夾擊　Sony面板投資策略再變
在Sony宣布與夏普合資設立10代線後不到2年時間，對應內部與外在環境變遷，讓Sony再度對面板投資進行調整，並宣布暫緩對其與夏普合資的10代線資金投資計畫。一般認為，造成Sony下此決定的主因，與下列幾點因素有關。
第1，以市場面討論，液晶電視市場經由產品價格快速滑落，迄今發展趨於成熟，後續年均動輒30%以上的需求成長性不再，也讓業者不得不重新思索，朝更大尺寸面板投資是否有其必要性。
第2，從技術層面來看，除TFT LCD外，對應有機發光二極體(OLED)高色彩飽和度與省電等特性，對TFT LCD無疑是一潛在威脅，且以8代、10代面板產線比較，投資10代的OLED產線與TFT LCD產線，所需金額相差無幾，一旦OLED成本降低、良率提升，同時有能力與TFT LCD抗衡，難保面板產業不會一夕變天，也是Sony對TFT LCD面板產業投資態度轉趨保守的原因之一。
第3，面板產業投資負擔沉重，同時以近年面板業者獲利能力相較，其實面板產業已非好的投資標的。
第4，近年無論面板上游材料、日圓走勢等，均處於快速升值局面，無疑讓面板產業營運壓力大增。
第5，Sony液晶電視銷售虧損數年，對Sony來說，如何回復正向獲利成當務之急。因此近年Sony外包策略動作持續加大，除出售液晶電視製造廠房外，對台面板採購量能也持續增加。事實上外包與對外採購面板的模式，對Sony營運提升幫助也大，某方面也是淡化Sony持續投資面板產線的主因。
少了Sony　夏普如何自處？
當Sony宣布暫緩對夏普的10代線繼續投資後，同時外在需對應日本強震引發的後遺症、日本當地液晶電視銷售量能快速萎縮等處境，夏普此時無疑面臨蠟燭兩頭燒的窘境，外傳其資金調度已捉襟見肘。
由於日本甫於2010年結束對節能環保的液晶電視汰換補貼政策，讓2011年日本液晶電視銷售恐將較2010年出現負成長，而夏普液晶電視業務又有60~70%銷售量以日本本地為主，同時日前日本東北外海發生強震，更讓夏普近期營運雪上加霜。
因夏普業務面遭逢困頓，同時其面板出海口又以日本當地為主，讓夏普欲尋求Sony以外的合資業者，或者誘發台廠與其有更深度的投資合作，有其一定困難性。日前儘管奇美電子與夏普進行面板銷售與技術等相關合作，但現今面臨液晶電視面板價格下跌已近1年、產能供過於求的陰影持續存在，讓雙方的合作仍僅於業務面與技術面。
現階段看來，大陸業者經由地方政府等資金協助，同時產業有其需要性，讓大陸業者對面板產業仍有一定的興趣，並促使夏普先前欲與大陸中電熊貓合作一事有所進展，進而或可舒緩夏普資金調度等的燃眉之急，然而大陸業者已更精明，對夏普僅出售6代線的作法勢必無法滿足，因此Sony退出與夏普的合資案後，是否加速促成夏普與大陸業者在10代線上的合作，也將成為後續觀察重點。
(本社研究部)